安防視頻監(jiān)控是提高交運(yùn)安全的重要舉措。視頻監(jiān)控是交運(yùn)安全系統(tǒng)的重要組成部分，監(jiān)控人員通過(guò)視頻監(jiān)控系統(tǒng)可直觀了解道路交通狀況，并且可通過(guò)增加相應(yīng)自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備，及時(shí)發(fā)現(xiàn)交通事件或異常隋況，通過(guò)錄像回放還可對(duì)事件發(fā)生過(guò)程進(jìn)行了解和調(diào)查。視頻監(jiān)控為及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理交通事故、避免二次事故、保障交通暢通、減少財(cái)產(chǎn)損失、提高服務(wù)水平提供了有力的支持，其重要性不言而喻。就臥鋪客車(chē)而言，安裝視頻監(jiān)控后，超載現(xiàn)象就將得到有效的遏制。公路上的客車(chē)事故多數(shù)與嚴(yán)重違法超限超載有關(guān)。強(qiáng)制安裝視頻監(jiān)控將對(duì)治理這一頑疾起到明顯效果。以東莞為例，東莞給跨省客車(chē)安裝帶視頻監(jiān)控的GPS系統(tǒng)，年初至今車(chē)輛交通事故發(fā)生率同比下降了60%。
臥鋪客車(chē)視頻監(jiān)控的市場(chǎng)容量超過(guò)30億元。截至2009年底，國(guó)內(nèi)大型載客汽車(chē)的保有量超過(guò)100萬(wàn)輛。我們測(cè)算，客車(chē)視頻監(jiān)控系統(tǒng)的單價(jià)約為6000元，其潛在的市場(chǎng)容量超過(guò)60億元。
安防產(chǎn)品更新?lián)Q代步伐加快。由于安防產(chǎn)品的應(yīng)用環(huán)境比較惡劣，常年在外經(jīng)受風(fēng)霜雨雪，很容易損壞，使用周期較短。此次動(dòng)車(chē)追尾事故中，雷擊造成監(jiān)控系統(tǒng)失靈就可能是造成慘劇的原因之一。我們認(rèn)為，未來(lái)在政府的政策導(dǎo)向下，安防產(chǎn)品的更新?lián)Q代將加速。此外，數(shù)字高清安防產(chǎn)品的普及應(yīng)用，其相對(duì)于傳統(tǒng)的模擬設(shè)備具有先天的優(yōu)勢(shì)，也將加速安防設(shè)備更新?lián)Q代的進(jìn)程。
智能化對(duì)視頻監(jiān)控企業(yè)的技術(shù)實(shí)力提出了更高的要求，有助于行業(yè)集中度的提升。智能化將實(shí)現(xiàn)視頻監(jiān)控由被動(dòng)防御向主動(dòng)防御的變革，讓監(jiān)控人員從繁瑣的操作、海量的信息中解脫出來(lái)，并幫助他們更高效、更精確的管理監(jiān)控目標(biāo)，從而極大地提升視頻監(jiān)控的技術(shù)附加值和功能，使視頻監(jiān)控的應(yīng)用范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。智能化的發(fā)對(duì)視頻監(jiān)控企業(yè)的技術(shù)實(shí)力提出了更高的要求，有助于行業(yè)集中度的提升。
安防視頻監(jiān)控是TMT板塊中增長(zhǎng)最確定的子行業(yè)。國(guó)內(nèi)高速增長(zhǎng)的安防監(jiān)控市場(chǎng)為龍頭企業(yè)的快速發(fā)展帶來(lái)了歷史性的機(jī)遇，未來(lái)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)幾家巨型安防監(jiān)控企業(yè)將是必然趨勢(shì)，而處于核心環(huán)節(jié)的企業(yè)有望在產(chǎn)業(yè)鏈整合與重構(gòu)中挑起大梁。我們認(rèn)為海康威視和大華股份最具潛質(zhì)，維持對(duì)兩家公司買(mǎi)入-A的投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)海康威視2011-2012年EPS分別為1.48和2.01元，目標(biāo)價(jià)50元。預(yù)計(jì)大華股份2011-2012年EPS分別為1.54和2.35元，目標(biāo)價(jià)50元。
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